重組并購是指收購方以貨幣、證券或其他形式購買被收購企業(yè)的全部或部分股權或資產(chǎn)。企業(yè)并購是振興企業(yè)和振興國有企業(yè)資產(chǎn)的重要途徑。目前，我國企業(yè)并購融資主要采用現(xiàn)金收購或股權收購支付方式。

一、重組并購是什么意思？

重組并購是指企業(yè)根據(jù)經(jīng)營戰(zhàn)略考慮收購、出售、分立、合并、置換企業(yè)股權、資產(chǎn)、負債的活動。表現(xiàn)為資產(chǎn)與債務重組、收購與并購、破產(chǎn)與清算、股權或產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)或債權出售、企業(yè)重組與股份制改造、管理層及員工持股或股權激勵、債轉(zhuǎn)股與股轉(zhuǎn)債、資本結(jié)構與治理結(jié)構調(diào)整等。

二、企業(yè)并購的融資風險有哪些

1.并購融資預算風險。由于企業(yè)并購往往需要巨大的資金支持，企業(yè)依靠自身的內(nèi)部積累無法滿足并購的資金需求量，這時企業(yè)就要考慮從外部籌集所需的資金，因此企業(yè)必須確定對外籌集的資金量以及籌資成本、籌資結(jié)構等因素，所以融資預算也是企業(yè)在并購過程中的重要一環(huán)。

2.并購融資方式選擇風險。興悅達助力財稅提醒，銀行貸款融資風險。銀行借款融資是企業(yè)進行債務融資的一種很重要的方式，尤其在我國由于資本市場發(fā)展起步晚，體系不是很完善，企業(yè)直接從資本市場上籌得的資金還是很有限的，從銀行獲取并購所需資金仍是目前我國企業(yè)并購融資的重要方式。

三、企業(yè)并購財務風險種類

1、融資風險

融資風險融資方式包括權益與債務融資的外部融資及可降低風險又能產(chǎn)生新的財務風險的內(nèi)部融資。并購對資金的需要決定了企業(yè)必須綜合考慮各種融資渠道，如果采用內(nèi)部融資，則會占用大量流動資金，從而又產(chǎn)生流動性風險;若企業(yè)從去股權融資方式來實現(xiàn)并購交易，則需因較長時間的整合而帶來的整合成本。

2、支付風險

企業(yè)并購需要大量的資金，所以并購會對企業(yè)資金規(guī)模和資本結(jié)構產(chǎn)生重大影響。占用大量的流動性資源，就降低了艾葉對外部環(huán)境變化的快速反應和調(diào)節(jié)能力，今兒增加了企業(yè)的經(jīng)營風險。如果財務安排不當，大量的現(xiàn)金流出使研究開發(fā)資金緊缺，不利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和長遠發(fā)展，損害了投資者的利益。

3、定價風險

定價風險是直并購方對目標企業(yè)并購價值與其與并購價值實現(xiàn)嚴重負偏離而導致的企業(yè)財務困境和財務危機，是由于并購定價決策所引起的企業(yè)財務狀況惡化活財務成果損失的不確定性。企業(yè)并購定價時，要考慮各種成本，而成本有直接的、簡介的，有短期的、長期的等等。由于信息的不對稱，確定并購價格的主要依據(jù)是目標企業(yè)的年度報表和財務報告。目標企業(yè)為了提高自身企業(yè)的價值，有可能對提供的報表進行粉飾，并不充分、完整、準確的提供企業(yè)信息，這顯然會使并購方不能合理預估目標企業(yè)的資產(chǎn)價值和獲利能力，往往導致估價過高，從而使得出價過高。

4、資本結(jié)構偏離風險

資本結(jié)構偏離風險是直并購后企業(yè)的資金規(guī)模和資本結(jié)構發(fā)生變化，引起資本結(jié)構偏離最佳狀態(tài)的風險。企業(yè)并購引起企業(yè)的權益資金和債務資金、長期資金和流動資金的比例發(fā)生變化，使企業(yè)的資本結(jié)構偏離最佳狀態(tài)，不僅影響企業(yè)的償債能力，還影響企業(yè)的盈利能力和發(fā)展能力，給企業(yè)帶來風險。

5、企業(yè)價值評估風險

在企業(yè)合并中，是否能夠?qū)Σ①徠髽I(yè)進行合理的估價，關系到并購的成敗。然而，在對企業(yè)價值的評估中，影響企業(yè)進行價值評估的因素紛繁復雜，稍有不慎，就可能導致對收購成本估算過高，使并購企業(yè)預期盈利能力大打折扣甚至陷入財務困境，造成并購企業(yè)財務危機。