很多瑞典人都會(huì)把自己的長(zhǎng)期股票或者基金投資存在ISK賬戶中。ISK的全稱是investeringssparkonto，是從2024年開始在瑞典存在的一種低稅率的投資形式，是當(dāng)時(shí)執(zhí)政的藍(lán)色聯(lián)盟推出的，用來鼓勵(lì)大家投資股票和基金。ISK賬戶的推出從某種程度上說是為了替代瑞典曾經(jīng)有過的個(gè)人購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)可以減稅的制度。

瑞典超過300萬人都在使用ISK賬戶投資，其中半數(shù)的存款數(shù)目不足5萬，而4%的人在ISK賬戶里存的錢超過了100萬。在ISK賬戶里存款數(shù)額最高的100個(gè)人每人平均在ISK賬戶里存了2億克朗。

ISK賬戶的稅收計(jì)算方式和普通的股票或者基金賬戶是有本質(zhì)上的不同的。

普通的股票或者基金賬戶是根據(jù)全年的整體盈利或者虧損來繳稅的，如果盈利的話，則需要交納30%的盈利稅，但如果虧損的話，則可以減掉虧損價(jià)值21%的稅。假設(shè)某年某人股票投資盈利5萬克朗，則需要繳納1.5萬克朗的資產(chǎn)盈利稅，但如果投資虧損5萬的話，則可以獲得1.05萬克朗的減稅，當(dāng)然前提是你已經(jīng)繳了比這個(gè)數(shù)值更高的稅才可能有減稅的空間。如果你只是買了股票或者基金，然后把它們放在普通的股票或者基金賬戶里也不進(jìn)行交易，這樣就不會(huì)產(chǎn)生盈利或者虧損，也不用繳稅，只有你最后賣掉你的股票或者基金的時(shí)候才需要繳稅。

但I(xiàn)SK賬戶是按照你在賬戶里存的總錢數(shù)來繳稅的，也就是說你只要買了股票或者基金放在ISK賬戶里，就需要每年繳稅。ISK賬戶的稅收完全不管你的投資實(shí)際是盈利還是虧損，都默認(rèn)你的收益率是上一年11月30日那一天的政府貸款利率+1%，但最低不低于1.25%，然后基于這個(gè)假設(shè)的盈利來收取30%的稅。瑞典在2020和2024年的政府貸款利率都是負(fù)數(shù)，所以一直以最低的1.25%的預(yù)計(jì)盈利來收稅。

假設(shè)買了價(jià)值10萬克朗的基金放在ISK賬戶里，然后它到年底的時(shí)候成功增值10%，總價(jià)值11萬克朗，但是根據(jù)ISK賬戶的稅收算法，它只認(rèn)為你有1.25%的收益，所以你就只需要繳1250x30%=375克朗的稅（注：實(shí)際算法其實(shí)比這個(gè)更復(fù)雜一些，375克朗只是一個(gè)大概的數(shù)值）。

但如果你把這筆錢放在普通基金賬戶里，就不一樣了。假設(shè)你年初買了10萬克朗的基金，在年底以11萬克朗的市值賣了，那么盈利1萬克朗（注：必須賣掉了才能算盈利，如果沒有賣掉只是增值是不需要報(bào)稅的），則需要納稅3000克朗的稅。3000克朗稅和ISK的375克朗的稅相比，使用ISK賬戶少繳了2625克朗的稅。在前幾年股市高增長(zhǎng)率，同時(shí)政府貸款利率很低的情況下，把錢存在ISK賬戶里做投資是很合適的。

然而決定ISK的稅率的政府貸款利率在2024年的前半年已經(jīng)從0.23%猛漲到了1.52%了，足足增加了6倍還多。如果這個(gè)1.52%的政府貸款利率繼續(xù)保持到11月30日的話，那么ISK賬戶明年的默認(rèn)盈利就會(huì)按1.52%+1%=2.52%來算，也就是比現(xiàn)在的默認(rèn)盈利高一倍，這樣的話，需要繳的稅也就搞了一倍。

如果政府貸款利率在今年的下半年還要繼續(xù)增長(zhǎng)的話，那么明年的ISK賬戶的稅率就還要更高。Handelsbanken的首席分析師Christina Nyman認(rèn)為考慮到目前的通貨膨脹率情況，央行繼續(xù)升息的可能性極大，所以政府貸款利率在今年年底應(yīng)該會(huì)比現(xiàn)在的1.52%還要高。

如果ISK賬戶按照默認(rèn)2.52%的盈利來算的話，那就意味著如果你的投資的實(shí)際年盈利不高于2.52%的話，那錢存在ISK賬戶里就會(huì)比存在普通股票或者基金賬戶里要繳更多的稅。如今股市因?yàn)槎頌鯌?zhàn)爭(zhēng)，能源價(jià)格，新冠疫情等多方面的原因而低迷，是否能保證2.52%甚至更高的盈利并不是很確定的事情。

如果投資不僅盈利不足2.52%反而還虧損的話，那么使用ISK賬戶就會(huì)吃更多的虧了。還是假設(shè)10萬克朗的投資，如果放在普通股票或者基金賬戶里，年底賣掉之后發(fā)現(xiàn)虧損了1萬克朗，那么還能退回來2100克朗的稅。但如果放在ISK賬戶里的話，年初價(jià)值10萬，但到年底價(jià)值只有9萬了，依然還是要繳納大概756克朗的稅（注：按默認(rèn)盈利2.52%算）。這樣的話繼續(xù)使用ISK賬戶和使用普通股票或者基金賬戶相比就虧了2856克朗了。

能影響到明年ISK賬戶稅率的不僅僅是年底11月30日那一天的政府貸款利率，還有今年秋季的大選。因?yàn)槎鄠€(gè)黨派都提出了ISK賬戶改革方案。

溫和黨（M）、瑞典民主黨（SD）、中間黨（C）和自由黨（L）希望把ISK賬戶的默認(rèn)盈利從政府貸款利息+1%降低為政府貸款利息+0.75%。

溫和黨（M）、中間黨（C）和自由黨（L）還希望取消最低默認(rèn)盈利。這個(gè)數(shù)字目前是1.25%。比如2020年政府貸款利率僅為-0,09%，加1%之后應(yīng)該是0.91%，但因?yàn)橛幸?guī)定默認(rèn)盈利不能低于1.25%，所以還是按照1.25%計(jì)算的。

中間黨（C）和自由黨（L）提議ISK賬戶投資額度低于15萬或者30萬的話完全免收稅。

社民黨（S）去年曾經(jīng)提過要設(shè)置一個(gè)ISK賬戶的最高存款額度，但沒有提出具體最高額度是多少，有說10萬，有說20萬，30萬，也有說300萬克朗的。不過這個(gè)說法一出來就幾乎遭到了全網(wǎng)的一致猛烈攻擊，盡管大多數(shù)瑞典人并沒有300萬存款。社民黨（S）最終放棄了最高額度的提議，只有左派黨（V）依然堅(jiān)持提議限制ISK賬戶里最多只能存100萬克朗。