如果企業(yè)想要發(fā)展，他們要么有強(qiáng)大的實(shí)力支持自己的一些費(fèi)用，要么能吸引他人，那么中國企業(yè)并購的主要融資方式呢？為了幫助您更好地了解相關(guān)的法律知識(shí)，興悅達(dá)助力財(cái)稅小編整理了相關(guān)內(nèi)容，讓我們一起了解。

一、中國企業(yè)并購的主要融資方式

并購融資是指并購企業(yè)為并購或收購目標(biāo)企業(yè)而進(jìn)行的融資活動(dòng)。根據(jù)融資資金來源，中國企業(yè)的并購融資方式可分為內(nèi)部融資和外部融資。這兩種融資方式在融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)方面存在顯著差異。這直接影響到企業(yè)并購活動(dòng)中融資方式的選擇。

(一)內(nèi)源融資

1、企業(yè)自有資金

企業(yè)自有資金是企業(yè)在發(fā)展過程中積累的資金的一部分，經(jīng)常持有，可以按照規(guī)定控制，不需要償還。企業(yè)自有資金是企業(yè)最安全、最有保障的資金來源。通常，企業(yè)可以使用內(nèi)部自有資金，主要包括稅后留利、閑置資產(chǎn)出售和應(yīng)收賬款。

2、未使用或未分配的專項(xiàng)資金

在使用和分配之前，這部分資金是可靠的資金來源。一旦需要使用或分配這些資金，企業(yè)可以及時(shí)用現(xiàn)金支付。專項(xiàng)資金主要是指用于更新改造、維修、新產(chǎn)品試生產(chǎn)、生產(chǎn)開發(fā)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的資金。從長(zhǎng)期平均趨勢(shì)來看，這是企業(yè)內(nèi)部相對(duì)穩(wěn)定的資本流量的一部分，具有長(zhǎng)期份額，在一定條件下也可用于并購活動(dòng)。

3、應(yīng)付稅款和利息

雖然從資產(chǎn)負(fù)債表的角度來看，企業(yè)應(yīng)付的稅收和利息屬于債務(wù)性質(zhì)，但從長(zhǎng)期平均趨勢(shì)來看，其來源仍在企業(yè)內(nèi)部，是企業(yè)內(nèi)部融資的來源。

(二)外部融資

外部融資是指企業(yè)以一定的方式從企業(yè)外部籌集所需的資金。外部融資根據(jù)資本性質(zhì)分為債務(wù)融資和股權(quán)融資。

1、債務(wù)融資

債務(wù)融資是指企業(yè)通過對(duì)外借款獲得所需資金的資金。債務(wù)融資包括商業(yè)銀行貸款、發(fā)行公司債券和可轉(zhuǎn)換公司債券。與股權(quán)融資相比，債務(wù)融資不會(huì)稀釋股權(quán)，也不會(huì)威脅控股股東的控制權(quán)。債務(wù)融資也具有財(cái)務(wù)杠桿效益，但債務(wù)融資具有還本付息的剛性約束和較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制不良將直接影響企業(yè)的生存。在債務(wù)融資方式中，商業(yè)銀行貸款是中國企業(yè)并購資金的主要方式，這主要是由于中國金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，其他融資渠道或融資成本過高，此外，并購活動(dòng)往往是政府“指導(dǎo)”市場(chǎng)行為，解決國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)問題，更容易獲得國有商業(yè)銀行貸款。

2、權(quán)益融資

股權(quán)融資是指企業(yè)通過吸收直接投資、發(fā)行普通股、優(yōu)先股等方式獲得的資金。股權(quán)融資可長(zhǎng)期使用，沒有償還本息的壓力，但股權(quán)融資容易稀釋股權(quán)，威脅控股股東的控制權(quán)，稅后收入支付投資者利潤(rùn)，融資成本高。

二、股權(quán)并購流程有哪些

股權(quán)并購流程有：

1.成立股權(quán)并購專項(xiàng)工作組，開展初步調(diào)研，確定股權(quán)并購的目的，選擇股權(quán)并購的意向目標(biāo)公司，起草、洽談、簽訂股權(quán)并購框架協(xié)議;

2.成立調(diào)查小組，對(duì)出讓方、擔(dān)保方、目標(biāo)公司的重大資產(chǎn)、資信狀況進(jìn)行盡職調(diào)查，并集相關(guān)資料;

3.組織相關(guān)專業(yè)人員進(jìn)行分析、論證股權(quán)并購在經(jīng)濟(jì)、法律方面的可行性，防范各種風(fēng)險(xiǎn);

4.委托可靠的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)格對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)及股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估;

5.與股權(quán)出讓方的談判，簽訂股權(quán)并購協(xié)議書;

6.雙方根據(jù)公司章程或公司法及相關(guān)配套法規(guī)的規(guī)定，提交各自的權(quán)力機(jī)構(gòu)如股東會(huì)就并購事宜進(jìn)行審議表決。

7.并購合同生效后，雙方按照合同約定履行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、經(jīng)營管理權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)，除法律另有規(guī)定外應(yīng)當(dāng)依法辦理包括股東變更登記在內(nèi)的工商、稅務(wù)登記變更手續(xù)。

三、并購流程是怎樣規(guī)定的

企業(yè)開展并購活動(dòng)首先要明確并購動(dòng)機(jī)與目的，并結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和自身實(shí)際情況，制定并購戰(zhàn)略規(guī)劃。企業(yè)有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)并購戰(zhàn)略規(guī)劃，通過詳細(xì)的信息收集和調(diào)研，為決策層提供可并購對(duì)象。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)可并購對(duì)象進(jìn)行全面、詳細(xì)的調(diào)查分析，根據(jù)并購動(dòng)機(jī)與目的，篩選合適的并購對(duì)象。

為充分了解并購對(duì)象各方面情況，盡量減少和避免并購風(fēng)險(xiǎn)，并購方應(yīng)當(dāng)開展前期盡職調(diào)查工作。盡職調(diào)查的內(nèi)容包括并購對(duì)象的資質(zhì)和本次并購批準(zhǔn)或授權(quán)、股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東出資情況、各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利、各種債務(wù)文件、涉及訴訟仲裁及行政處罰的情況、目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)有人員狀況等。在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，企業(yè)應(yīng)當(dāng)著手制定并購方案，針對(duì)并購的模式、交易方式、融資手段和支付方式等事宜作出安排。

確定并購對(duì)象后，并購雙方應(yīng)當(dāng)各自擬訂并購報(bào)告上報(bào)主管部門履行相應(yīng)的審批手續(xù)。國有企業(yè)的重大并購活動(dòng)或被并購由各級(jí)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門負(fù)責(zé)審核批準(zhǔn)；集體企業(yè)被并購，由職工代表大會(huì)審議通過；股份制企業(yè)由股東會(huì)或董事會(huì)審核通過。并購報(bào)告獲批準(zhǔn)后，應(yīng)當(dāng)在當(dāng)?shù)刂饕襟w上發(fā)布并購消息，并告知被并購企業(yè)的債權(quán)人、債務(wù)人、合同關(guān)系人等利益相關(guān)方。

資產(chǎn)評(píng)估是企業(yè)并購實(shí)施過程中的核心環(huán)節(jié)，通過資產(chǎn)評(píng)估，可以分析確定資產(chǎn)的賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值之間的差異，以及資產(chǎn)名義價(jià)值與實(shí)際效能之間的差異，準(zhǔn)確反映資產(chǎn)價(jià)值量的變動(dòng)情況。在資產(chǎn)評(píng)估的同時(shí)，還要全面清查被并購企業(yè)的債權(quán)、債務(wù)和各種合同關(guān)系，以確定債務(wù)合同的處理辦法。在對(duì)被并購企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，最終形成并購交易的底價(jià)。

并購雙方根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估確定的交易底價(jià)，協(xié)商確定最終成交價(jià)，并由雙方法人代表簽訂正式并購協(xié)議書（或并購合同），明確雙方在并購活動(dòng)中享有的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)。

并購協(xié)議簽訂后，并購雙方應(yīng)當(dāng)履行各自的審批手續(xù)，并報(bào)有關(guān)機(jī)構(gòu)備案。涉及國有資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)報(bào)請(qǐng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門審批。審批后應(yīng)當(dāng)及時(shí)申請(qǐng)法律公證，確保并購協(xié)議具有法律約束力。并購協(xié)議生效后，并購雙方應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)移交，并向工商等部門辦理過戶、注銷、變更等手續(xù)。

并購協(xié)議生效后，并購方應(yīng)將按照協(xié)議約定的支付方式，將現(xiàn)金或股票、債券等形式的出價(jià)文件交付給被并購企業(yè)。

并購活動(dòng)能否取得真正的成功，很大程度上取決于并購后企業(yè)整合運(yùn)營狀況。并購整合的主要內(nèi)容包括公司發(fā)展戰(zhàn)略的整合、經(jīng)營業(yè)務(wù)的整合、管理制度的整合、組織架構(gòu)的整合、人力資源的整合、企業(yè)文化的整合等。