債券按照風(fēng)險屬性，可以分為利率債和信用債。其中，利率債可以分為央票、國債、政金債、地方債和鐵道債。對于國債、政金債（國開債、農(nóng)發(fā)債、進(jìn)出債），相應(yīng)的投資產(chǎn)品較多，但地方債目前還屬于小眾領(lǐng)域，不為廣大投資者所熟知。

一、地方政府債券

地方政府債券簡稱地方債，由地方政府發(fā)行，募集的資金用于地方公共設(shè)施建設(shè)，以當(dāng)?shù)卣亩愂漳芰ψ鳛檫€本付息的擔(dān)保，信用評級為AAA，因此被稱為銀邊債券。與之類似的國債則稱之為金邊債券。

地方債風(fēng)險大于國債，因此票面利率比國債要高，一般在3%左右，按年付息，到期一次性還本付息。但地方債大多只對機(jī)構(gòu)投資者開放，即基本在銀行間市場交易。

因此，個人投資者要參與投資地方債，只能通過ETF指數(shù)基金，銀行柜臺市場。

二、地方債ETF

目前，市場上還沒有以地方債為主題的主動債券基金，但相應(yīng)的地方債ETF有四只，分別是海富通10年地方債ETF（511270）、海富通5年地方債ETF（511060）、鵬華5年地債ETF（159972）、鵬華0-4地債ETF（159816）。

1、海富通10年地方債ETF（511270）

該基金成立于2024年10月12日，最新份額0.07億元，最新規(guī)模7.16億元?；鸾?jīng)理唐靈兒、陳軼平。同時，陳軼平還是城投債ETF的基金經(jīng)理。

海富通10年地債ETF 2024年成立以來，已分紅14次，累計分紅11.07元，差不多平均一個季度分紅一次。

該基金業(yè)績比較基準(zhǔn)是上證10年地債指數(shù)(950109)，指數(shù)樣本券由在武漢證券交易所上市的剩余期限為6.5-10.25地方政府債組成，采用市值加權(quán)計算，樣本券每半年調(diào)整一次。目前前十大權(quán)重債券如下：

截至9月16日，上證地債10年指數(shù)的年初至今收益4.35%，近一年年化收益5.65%，近三年4.92%，近五年5.37%。

再來看下海富通地債10年ETF的業(yè)績走勢：

自成立以來的大部分時間里，都跑贏了上證國債指數(shù)的收益。成立以來收益22.03%，年均收益約5%。

2、海富通5年地方債ETF（511060）

該基金成立于2024年11月7日，最新份額0.05億元，最新規(guī)模5.66億元。基金經(jīng)理還是唐靈兒、陳軼平。

海富通5年地方債ETF成立以來，已分紅9年，累計分紅7.05元。這一點，和海富通10年地債ETF非常類似。

該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)是上證5年期地債（950045），指數(shù)樣本券由上交所上市的剩余期限為4年以上、5.25年及以下的地方政府債組成。指數(shù)采用市值加權(quán)計算，以反映滬市相應(yīng)期限地方政府債券的整體表現(xiàn)，樣本券每半年調(diào)整一次。目前前十大權(quán)重債券如下：

上證5年期地債指數(shù)的年初至今收益3.46%，近一年年化收益4.65%，近三年4.23%，近五年4.73%。

海富通5年地方債ETF業(yè)績走勢如下：

該基金成立以來收益11.51%，業(yè)績大致和上證國債差不多，年均收益接近4%。

3、鵬華5年地債ETF（159972）

該基金成立于2024年8月23日，最新份額0.35億，最新規(guī)模39.41億元，歷年分紅僅有一次?；鸾?jīng)理葉朝明。

跟蹤的指數(shù)是中證5年期地債指數(shù)（930865），指數(shù)的樣本由剩余期限為4年到5.25年的非定向發(fā)行的地方政府債券組成。目前前十大權(quán)重券如下：

中證5年期地債指數(shù)年初至今收益3.46%，近一年年化收益4.64%，近三年4.22%，近五年收益4.71%。

再來看下鵬華中證5年期地債ETF業(yè)績走勢：

成立以來收益12.89%，收益率和上證國債差不多，年均收益約4%。

4、鵬華0-4地債ETF（159816）

該基金成立于2024年7月30日，最新份額0.16億元，最新規(guī)模16.96億元。成立以來分紅2次，累計1.3435元?；鸾?jīng)理葉朝明。

跟蹤的指數(shù)是中證0-4年地債（931161），樣本券由在滬深交易所或銀行間市場上市、剩余期限為4年及以下的非定向地方政府債組成。指數(shù)采用市值加權(quán)計算，以反映相應(yīng)期限地方政府債券的整體表現(xiàn)。目前前十大權(quán)重券如下：

中證0-4年地債指數(shù)年初至今收益2.58%，近一年收益3.46%，近三年3.35%，近五年收益3.89%。

鵬華中證0-4年地債ETF業(yè)績走勢如下：

成立以來收益6.46%，年均收益約3%。